Mối tương quan giữa giá dầu và giá cao su: Điều nhà đầu tư cần biết

Dù thuộc hai thị trường khác nhau, giá dầu và giá cao su tự nhiên vẫn có mối liên hệ nhất định. Giá dầu tác động đến giá cao su tổng hợp – sản phẩm có nguồn gốc từ hóa dầu – qua đó ảnh hưởng đến tương quan cạnh tranh với cao su tự nhiên; đồng thời, biến động giá dầu cũng tác động đến chi phí sản xuất và vận chuyển của ngành cao su.

Bài viết dưới phân tích cơ chế hình thành mối liên hệ này cùng mức độ ổn định của nó qua từng giai đoạn, giúp nhà đầu tư có thêm góc nhìn tham khảo khi theo dõi nhóm cổ phiếu cao su.

1.Mối liên hệ giữa giá xăng dầu và giá cao su

Mối liên hệ giữa hai thị trường này đến từ hai kênh chính.

Kênh thứ nhất - thay thế qua cao su tổng hợp: Cao su tổng hợp, nguyên liệu thay thế cho cao su tự nhiên trong nhiều ứng dụng công nghiệp như sản xuất lốp xe, được sản xuất chủ yếu từ các sản phẩm hóa dầu. Khi giá dầu tăng, chi phí sản xuất cao su tổng hợp tăng theo.

Kênh thứ hai - chi phí sản xuất và vận chuyển: Giá xăng dầu mới nhất hôm nay còn tác động trực tiếp đến chi phí đầu vào của ngành cao su tự nhiên, bao gồm giá phân bón, chi phí vận chuyển mủ và nhiên liệu vận hành trong quá trình chế biến. Khi giá dầu tăng, các khoản chi phí này tăng theo, góp phần đẩy giá thành sản phẩm lên, cộng hưởng thêm vào xu hướng tăng giá đến từ kênh thay thế.

Giá xăng dầu tác động đến nhiều chỉ số, bao gồm cả giá cao su

2. Lời khuyên cho nhà đầu tư

Với doanh nghiệp cao su niêm yết tại Việt Nam, mối liên hệ này chủ yếu tác động gián tiếp qua giá xuất khẩu quy đổi theo diễn biến giá cao su thế giới, chứ không phản ánh ngay và hoàn toàn vào giá thu mua trong nước. Vì vậy, nhà đầu tư nên lưu ý một số điểm sau khi sử dụng thông tin này:

Theo dõi song song: Đặt diễn biến giá dầu bên cạnh các yếu tố đặc thù của ngành cao su thay vì chỉ dựa vào một yếu tố duy nhất để dự đoán xu hướng giá.

Không xem là công thức dự báo chắc chắn: Đây là một yếu tố tham khảo trong nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá cao su. Diễn biến thực tế nên được đối chiếu với dữ liệu cập nhật thay vì suy luận đơn thuần từ biến động giá dầu.

Tìm hiểu cơ cấu doanh thu từng doanh nghiệp: Mức độ hưởng lợi hoặc chịu tác động khác nhau tùy tỷ trọng sản phẩm cao su tự nhiên trong cơ cấu doanh thu. Doanh nghiệp tập trung xuất khẩu cao su thô thường nhạy cảm hơn với biến động giá so với doanh nghiệp đã đa dạng hóa sang sản phẩm chế biến.

Nhà đầu tư nên đối chiếu nhiều yếu tố thay vì chỉ dựa vào mối tương quan giá dầu - giá cao su

Giá dầu và giá cao su có mối liên hệ nhất định thông qua kênh thay thế bằng cao su tổng hợp và kênh chi phí sản xuất. Nhà đầu tư quan tâm nhóm cổ phiếu cao su nên xem diễn biến giá dầu như một góc nhìn tham khảo bổ sung, kết hợp với dữ liệu cập nhật và đặc điểm riêng của từng doanh nghiệp để có đánh giá đầy đủ hơn